ODI海外投资，你的《可行性研究报告》真的可行吗？（附撰写要点）

在ODI境外投资备案被驳回的原因，很多与可研报告内容不实、逻辑缺失直接相关。

不少企业的可研报告看似有内容，实则有隐形踩坑点，难以真正支撑投资决策与备案审批。

一、实际操作中，可行性研究报告有哪些常见的易踩坑点？

1、内容流于形式

报告内容空泛，仅简单描述项目背景、市场前景，缺乏实质性的分析和数据支撑。

实操时

使用权威行业数据、市场调研报告、第三方评估等量化分析投资必要性。

若为实体项目，需说明技术路线、产能规划、供应链安排等细节。

财务测算方面提供至少3-5年的财务预测（收入、成本、利润、现金流），并说明关键假设（如增长率、利润率）。

2、投资架构与资金路径不清晰

未说明投资主体（SPV）设立地点、股权结构、资金出境路径及返程投资安排（如涉及）。

实操时

绘制清晰的股权架构图（境内主体→境外中间层→目标公司）。

做好资金流动说明，明确资金来源（自有资金、银行贷款）、出境方式（资本金、外债等）及使用计划。

若为返程投资，需明确披露并说明合理性。

3、视东道国环境与社会责任

忽略环保、劳工、文化遗产等ESG（环境、社会、治理）因素，尤其对敏感行业（采矿、基建、农业等）。

实操时

做好环境影响评估，如引用东道国环保法规要求，说明项目环保措施。

以及社会责任计划管理，包括本地雇佣、社区沟通、文化尊重等具体方案。

4、与备案其他材料矛盾

可研报告中的投资金额、股权比例、项目内容与《境外投资备案表》或公司章程等文件不一致。

实操时

确保所有提交文件中关键数据（投资额、股权结构、经营范围）完全一致。

可研报告中的结论需与其他材料（如董事会决议、投资协议）相互印证。

5、忽略退出机制与应急预案

未规划投资退出路径（IPO、股权转让、清算等）或项目失败应对方案。

实操时

做好退出方案设计，说明预设退出方式、时间预期及财务回报测算。

针对重大风险（如战争、国有化、不可抗力）制定退出或止损计划，制定应急方案

6、语言与格式不专业

报告存在语言模糊、格式混乱、翻译错误（如涉及外文材料）等问题。

实操时

使用严谨的商业术语，避免口语化。

附上关键数据来源、合作协议草案、东道国政策文件等作为附件进行佐证。

二、什么样的可研报告才更容易通过备案申请？

1、先理清报告的三个核心点

一是投资动因，明确“为何出海”（拓展市场、获取资源、规避贸易壁垒等）；

二是投资主体，确定“谁去投资”（确保主体具备合规资质、资金实力）；

三是投资边界，明确“投什么、投哪里”（避开敏感行业与高风险地区）。

在此基础上，将企业战略与政策导向相结合，确保报告核心逻辑不偏离。

2、搭建完整报告框架

规范的可研报告需包含八大核心模块，各模块内容需相互印证、逻辑闭环

①项目概况，简要说明投资主体、境外企业情况、投资金额、资金来源、主营业务等；

②投资背景与必要性，结合宏观经济、行业趋势、企业自身需求，论证项目立项合理性；

③投资环境分析，全面评估目标国政治、法律、经济、社会文化环境；

④市场分析，基于第三方数据说明市场规模、竞争格局、目标份额；

⑤实施方案，明确投资架构、运营模式、进度计划；

⑥财务分析，提供真实可信的财务预测与关键指标（投资回收期、内部收益率等）；

⑦风险分析与应对，细化风险场景并制定具体措施；

⑧项目影响分析，说明对我国与当地的积极影响（带动出口、创造就业等）。